2007年11月1日，贝尔斯登一场丑闻被报道，《华尔街日报》将贝尔斯登首席执行官詹姆斯·凯恩痴迷于桥牌而对公司经营漠不关心的消息公布于众，立即引起了大量投资者的强烈不满。
2008年1月，在强大的外界压力下，凯恩被迫辞职。
刚刚接管贝尔斯登的主席兼CEO阿兰·施瓦茨措手不及的面对，穆迪评价机构突然宣布下调贝尔斯登信托发行的一系列按揭支持证券的信用评级。
此时面对这样的局面，钟仔认为次贷危机开始变化为暴雷。
金融市场出现谣言，贝尔斯登存在显著现金流动性问题，受次贷风波影响，贝尔斯登收盘价当日大跌11％至62.30美元，为1987年股灾以来的最大单日跌幅。
与此同时荷兰合作银行对外宣布不再向贝尔斯登贷款，这无疑雪上加霜。
各种不利于贝尔斯登的消息在华尔街蔓延开来，形势逐渐到了失控的境地，3月7日，一些客户们争先恐后地移走资金，总额近150亿美元，其中德意志银行、高盛集团以及其他券商的客户纷纷拒绝与贝尔斯登交易。
短短几天形势直下，华尔街再次曝出坏消息，瑞士信贷集团要求其交易员不得从事任何与贝尔斯登有关的交易。
一个恶意的消息传来，让整合金融市场风起云涌。
当时，许多对冲基金到瑞士信贷集团的经济业务部，要求其接受它们与贝尔斯登的交易合同。
然而瑞士信贷便向其股票和债券交易员发出了一封Email，要求所有那些涉及贝尔斯登的交易及其他的非常规业务，均需得到风险管理员的批准然。
当这条指令传到市场让人误解为完蛋了，要暴雷！
3月12日上午，为了澄清谣言，贝尔斯登高管做客CNBC（消费者新闻与商业频道）发表施瓦茨谈话，一条嫖娼的消息直接打断了贝尔斯登现金储备充足，第一季度财务良好的利好消息！
形势急转而下，大量客户不计成本挤兑，投资市场风声鹤唳，没人敢借贷了！
市场信心不足的结果，由于市场上开始对贝尔斯登抵押品的资产资质信心不足，贷方不再愿意提供此类短期融资给贝尔斯登，贝尔斯登的流动资金来源开始收紧。
没有人在听贝尔斯登说什么了，人们都不在愿意接受一切关于贝尔斯登的业务。
3月13日当晚，贝尔斯登高层紧急召开会议，讨论恶化的流动性，并研究谁可能提供援助。会议后，施瓦茨不得不拨通美联储的电话，承认贝尔斯登“需要被拯救”，否则就要申请破产。
由于贝尔斯登拥有的资产产品结构复杂、价值难以评估。
信用评级机构的评级难以继续取信于人，交易流动性很差，以致没有交易市
3月15日，美联储、财政部、货币监理署的官员及****银行的管理层召开了一个周末的紧急会议：如果允许贝尔斯登破产将造成多大后患。
几天后，美联储首次向非商业银行提供应急资金，****银行对外宣布以94％的折扣，即合2美元每股的价格收购贝尔斯登这头巨熊。
这意味着曾风光无限的贝尔斯登永远从华尔街消失了，一地鸡毛！
一个人的信用崩塌，万丈高楼必轰然坍塌，最后只能一地鸡毛！
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